加息预期升温！
周五上午公布的美国8月核心CPI高于市场预期。数据出炉后 ，市场定价显示美联储9月加息概率约为90% 。在此背景下，高盛 、摩根大通相继调整对美联储利率路径的预测 。
其中，高盛预计美联储将在9月加息25个基点 ，此前该行的判断为维持利率不变。摩根大通预计美联储9月和12月将各加息25个基点 。
根据芝商所FedWatch工具 ，市场近来 预计美联储下周加息25个基点的概率接近90% 。
高盛 、摩根大通调整加息预期
当前，高盛经济学家预计美联储将在9月加息25个基点 ，此前该行的判断为维持利率不变。该团队对利率的预期发生转变 ，源于周五上午纽约公布的美国8月核心CPI高于市场预期 。这份数据出炉后，市场定价显示9月加息概率约90% 。
高盛近来 预计，美联储将在9月加息25个基点 ，此前判断为维持利率不变。高盛首席美国经济学家戴维·梅里克尔在周五研报中表示：“我们近来 预计下周的联邦公开市场委员会（FOMC）9月会议将加息25个基点 。尽管本次CPI数据仅小幅上调我们对8月核心个人消费支出（PCE）物价指数的预测至0.26% ，并未改变我们对通胀的基本面判断，但我们认为 ，在市场定价加息概率接近90%的情况下 ，如果美联储选取 按兵不动，将引发市场剧烈波动 ，委员会希望规避这一局面 。 ”
摩根大通也调整了预期 ，改为9月和12月各加息25个基点。该行基于以PCE费用 指数衡量的核心通胀趋势作出上述判断。其首席美国经济学家Michael Feroli周五在研报中称：“下周加息的理由很简单，核心PCE通胀今年每个月都高于3% ，而且最近在向2%靠拢上进展甚微 。 ”7月下旬 ，摩根大通曾预测美联储12月加息，但也指出 ，若通胀数据过热 ，央行最早可能在9月行动 。
花旗集团同样调整了对美联储利率路径的预测，提出9月加息 、随后到2027年年中开始降息的判断。花旗经济学家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark在周五研报中写道，8月高于预期的核心通胀数据以及能源费用 再次上涨 ，很可能刚好足以促成共识 ，支持在下周FOMC会议上加息25个基点 。花旗预计，美联储9月加息后将维持利率不变直至2027年6月；随后随着通胀回落 ，从2027年6月至2027年底将降息三次 。此前 ，花旗预计劳动力市场走弱将促使美联储今年降息。
美联储下周三加息？
美国8月消费者费用 加速上涨，而一项衡量潜在通胀的关键指标创下四个月来最大涨幅 ，这强化了市场对美联储下周将加息的预期 。
美国劳工部周五发布的消费者费用 指数（CPI）报告 ，紧随周四公布的生产者费用 指数（PPI）中几个强劲分项数据之后，而这些分项会纳入个人消费支出（PCE）费用 指数——这是美联储为实现2%通胀目标所跟踪的通胀指标 。这两份报告让经济学家认为 ，8月剔除波动较大的食品和能源类别的核心PCE通胀有所加快。
芝商所FedWatch工具显示 ，金融市场最初计入美联储下周二和周三会议加息25个基点的概率一度升至91%，随后回落至87% ，但仍高于本周四的72% 。美联储基准隔夜利率近来 处于3.50%—3.75%区间 。
多数经济学家表示 ，更坚挺的通胀数据，加上有迹象显示8月劳动力市场重新站稳脚跟，将迫使美联储官员不仅在下周三加息 ，还可能在10月或12月再次加息。他们认为 ，随着伊朗战争持续，能源冲击将蔓延至整个经济 。他们还预计 ，人工智能相关建设将推高通胀 。本周原油费用 回升至每桶100美元上方 ，而美国全国柴油平均费用 首次突破每加仑6美元。
“能源通胀不会停留在加油站。它会通过卡车、飞机和货船，进入美国几乎每一家商店 。”洛约拉马利蒙特大学金融与经济学教授Sung Won Sohn表示 ，“美联储现在更有可能加息……它承受不起让能源冲击变成‘一切冲击’ 。 ”
美国劳工部劳工统计局表示 ，上月CPI环比上涨0.4%，7月仅微升0.1%。截至8月的12个月里 ，消费者通胀同比上涨3.4% ，7月涨幅相同 。CPI涨幅符合经济学家预期 。
随着油价周五出现回落，华尔街股市上涨 ，但原油仍有望录得超过8%的周涨幅。美元兑一篮子货币持稳 。美国国债收益率起初上升 ，基准10年期美国国债收益率升至4.9915%，随后回落至4.92% 。
剔除食品和能源后，上月美国CPI环比上涨0.3% ，为4月以来最大涨幅。这高于经济学家预期 ，即连续第二个月上涨超0.2% 。8月核心CPI同比上涨2.4%，7月上涨2.5% 。
有了CPI和PPI数据 ，多数经济学家预计8月核心PCE通胀环比将上涨0.3% ，7月上涨0.2%。对核心PCE通胀同比涨幅的估计集中在3.4%左右 。截至7月的12个月，核心PCE通胀同比上涨3.3% 。
美联储主席凯文·沃什上月表示 ，如果政策制定者未能获得所需信心 ，即通胀正朝2%回落，央行将“有工作要做 ”。但特朗普正施压美联储降息 ，上周他在社交媒体发帖称：“降低利率 ，否则我将停止与我们有逆差的国家进行贸易。”
